Nội dung chính
1. Vĩ mô thế giới và Việt Nam trong tháng 3 và 4/2025
Vĩ mô thế giới
- Kinh tế toàn cầu: Tháng 3 và 4/2025, kinh tế thế giới dự kiến tiếp tục đối mặt với sự bất ổn từ các yếu tố địa chính trị (xung đột Nga – Ukraine, căng thẳng Mỹ – Trung) và chính sách bảo hộ thương mại dưới nhiệm kỳ Tổng thống Donald Trump (bắt đầu từ tháng 1/2025). Chính sách tăng thuế quan của Mỹ với Trung Quốc có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, nhưng cũng mở ra cơ hội cho các nước như Việt Nam trong xu hướng “Trung Quốc +1”.
- Lãi suất và lạm phát: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể giảm tốc độ hạ lãi suất trong quý 2/2025 nếu lạm phát toàn cầu không giảm như kỳ vọng (dự báo khoảng 4,3% theo IMF). Điều này tạo áp lực lên tỷ giá USD và dòng vốn đầu tư vào các thị trường mới nổi, bao gồm Việt Nam.
- Giá hàng hóa: Giá dầu Brent có thể dao động trong khoảng 74-80 USD/thùng, chịu ảnh hưởng từ chính sách năng lượng của Mỹ (tăng sản lượng dầu khí) và nhu cầu tiêu thụ chậm lại từ Trung Quốc. Giá vàng vẫn được dự báo tăng do tâm lý trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn.
Vĩ mô Việt Nam
- Tăng trưởng kinh tế: Sau năm 2024 với GDP tăng trưởng trên 7% (theo mục tiêu Chính phủ), Việt Nam bước vào 2025 với đà tăng trưởng tích cực, dự kiến duy trì ở mức 6,6-7% (theo các tổ chức quốc tế như Standard Chartered). Tháng 3 và 4 là giai đoạn chạy đà, tập trung vào đầu tư công và xuất khẩu.
- Chính sách tài khóa và tiền tệ: Chính phủ tiếp tục đẩy mạnh giải ngân đầu tư công (đặc biệt các dự án hạ tầng giao thông, năng lượng) và duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt. Ngân hàng Nhà nước có thể giữ lãi suất ổn định hoặc giảm nhẹ (nếu tỷ giá không chịu áp lực lớn), với tăng trưởng tín dụng mục tiêu 15% cho cả năm.
- Tỷ giá và FDI: Đồng VND có thể mất giá nhẹ trong biên độ +/-5% do áp lực từ USD mạnh, nhưng dòng vốn FDI vẫn tích cực (đạt 38,23 tỷ USD trong 2024), tập trung vào điện tử, dệt may, và công nghiệp chế biến chế tạo.
- Thị trường chứng khoán: Sau cú “úp bô” hôm nay (06/03/2025), VN-Index có thể phục hồi dần trong tháng 3 và 4 nhờ tâm lý nhà đầu tư ổn định trở lại và dòng tiền từ các quỹ nội.
Nhận định chung
Thế giới vẫn trong giai đoạn bất ổn nhưng mở ra cơ hội cho Việt Nam nhờ vị thế “điểm sáng” trong khu vực. Trong nước, sự ổn định vĩ mô (lạm phát dưới 4%, tăng trưởng GDP cao) cùng chính sách hỗ trợ kinh tế sẽ là bệ phóng cho thị trường chứng khoán và các ngành xuất khẩu, đầu tư công.
2. Ngành nghề hưởng lợi từ chính sách vĩ mô
Dựa trên tình hình vĩ mô, các ngành sau có tiềm năng hưởng lợi trong tháng 3 và 4/2025:
- Ngành công nghiệp chế biến chế tạo (đặc biệt là điện tử): Xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng từ Trung Quốc sang Việt Nam tiếp tục tăng tốc nhờ FDI đổ vào các tỉnh phía Bắc (Bắc Ninh, Hưng Yên). Các doanh nghiệp sản xuất linh kiện điện tử, bán dẫn sẽ được hưởng lợi.
- Ngành dệt may: Đơn hàng từ Bangladesh chuyển sang Việt Nam (do bất ổn chính trị tại đó) và nhu cầu xuất khẩu sang Mỹ, EU tăng, đặc biệt khi thuế quan với Trung Quốc leo thang.
- Ngành bất động sản khu công nghiệp: Chính phủ bổ sung nguồn cung đất khu công nghiệp (theo Quyết định 227) tại các tỉnh Bắc Ninh, Quảng Ninh, Bình Phước, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp phát triển hạ tầng khu công nghiệp.
- Ngành ngân hàng: Tín dụng tăng trưởng ổn định, lãi suất thấp, và nhu cầu vốn cho đầu tư công, xuất khẩu sẽ hỗ trợ lợi nhuận các ngân hàng lớn.
- Ngành xây dựng và vật liệu xây dựng: Đầu tư công (đường cao tốc, cảng biển) đẩy mạnh giải ngân sẽ kích thích nhu cầu thép, xi măng, và các dịch vụ xây dựng.
3. Gợi ý cổ phiếu lead sóng đầu tư giai đoạn tới
Dưới đây là một số cổ phiếu tiềm năng dựa trên các ngành hưởng lợi và xu hướng thị trường:
- Ngành điện tử:
- FPT (Công ty Cổ phần FPT): Dẫn đầu trong công nghệ và hưởng lợi từ xu hướng chuyển đổi số, FDI vào lĩnh vực bán dẫn. P/E hiện tại khoảng 20-22x, tăng trưởng lợi nhuận dự kiến 18-20% trong 2025.
- Ngành dệt may:
- TNG (Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG): Doanh nghiệp xuất khẩu dệt may lớn, hưởng lợi từ đơn hàng gia tăng và chi phí sản xuất cạnh tranh. Tăng trưởng doanh thu dự kiến 10-12%.
- Ngành bất động sản khu công nghiệp:
- KBC (Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc): Sở hữu quỹ đất khu công nghiệp lớn tại Bắc Ninh, Quảng Ninh, hưởng lợi từ FDI và chính sách mở rộng khu công nghiệp. Tiềm năng tăng giá 20-30% nếu thị trường phục hồi.
- Ngành ngân hàng:
- VCB (Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam – Vietcombank): Ngân hàng dẫn đầu về chất lượng tài sản, hưởng lợi từ tăng trưởng tín dụng và lãi suất ổn định. P/E khoảng 15-16x, cổ tức hấp dẫn.
- Ngành xây dựng/vật liệu xây dựng:
- VCG (Vinaconex): Tham gia nhiều dự án đầu tư công lớn, tiềm năng tăng trưởng doanh thu từ các hợp đồng mới.
Lưu ý
- Các cổ phiếu trên cần được theo dõi sát sao về thanh khoản, biến động VN-Index, và báo cáo tài chính quý 1/2025 (sẽ công bố vào tháng 4).
- Nếu bạn muốn đầu tư, nên cân nhắc phân bổ vốn hợp lý và đặt mức cắt lỗ để quản trị rủi ro, đặc biệt trong bối cảnh thị trường vừa trải qua biến động mạnh.
Kết luận
Tháng 3 và 4/2025, Việt Nam có cơ hội tận dụng làn sóng FDI và chính sách đầu tư công để thúc đẩy kinh tế, dù áp lực từ vĩ mô thế giới vẫn hiện hữu. Các ngành điện tử, dệt may, bất động sản khu công nghiệp, ngân hàng, và xây dựng sẽ là tâm điểm.
Nếu bạn cần phân tích chi tiết hơn về một cổ phiếu cụ thể hoặc chiến lược đầu tư, vui lòng liên hệ Hotline/ Zalo: 0905 889 188
GÓC DÀNH CHO KHÁCH HÀNG CÁ NHÂN: MỞ TÀI KHOẢN NGAY ĐỂ VÀO ROOM VIP NHẬN KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU & NHIỀU DEAL
- Mở tài khoản nhanh: https://account.phs.vn/register?brokerid=2206
- Group Zalo VIP: liên hệ 0905 889 188
- Group Zalo Cộng đồng: https://zalo.me/g/scnbpt313
- Group Facebook: https://fb.com/groups/soigiachungkhoan
- Tiktok chanel: @taichinh.cuocsong
Chúc bạn đầu tư thành công!
Chương trình ưu đãi đặc biệt: Mở tài khoản chứng khoán Techcombank Securities với Cố vấn đầu tư cao cấp, quản lý tài sản và ủy quyền đầu tư. Chi tiết liên hệ Hotline/ Zalo/ Telegram: 0905 889 188
