Thị trường chứng khoán trong thời đại kỷ nguyên vươn mình, quốc gia thịnh vượng
Nội dung chính
Mục lục
- Tổng quan thị trường
- Diễn biến kinh tế vĩ mô
- Thị trường chứng khoán trong nước
- Thị trường chứng khoán quốc tế
- Cổ phiếu đáng chú ý
- Dự báo tuần tới
- Khuyến nghị đầu tư
- Hỏi đáp từ chuyên gia
Tổng quan thị trường
Tuần qua, thị trường tài chính toàn cầu chứng kiến nhiều biến động phức tạp. Tin tức kinh tế mới nhất cho thấy căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tiếp tục leo thang, trong khi các ngân hàng trung ương lớn duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Tại Việt Nam, thị trường chứng khoán có tuần giao dịch đầy thử thách với nhiều phiên giảm điểm, nhưng vẫn xuất hiện những điểm sáng đáng chú ý.
Bạn có thắc mắc điều gì đang thực sự định hình nền kinh tế và thị trường chứng khoán hiện nay? Làm thế nào để định vị danh mục đầu tư trong bối cảnh đầy biến động này? Hãy cùng chúng tôi điểm lại toàn cảnh kinh tế – tài chính tuần qua và dự báo tuần tới trong bài phân tích này.
Diễn biến kinh tế vĩ mô
Kinh tế Việt Nam: Tín hiệu tích cực từ xuất khẩu
Theo số liệu mới nhất từ Tổng cục Thống kê, kim ngạch xuất khẩu tháng 3/2025 đạt 33,85 tỷ USD, tăng 15,2% so với cùng kỳ năm trước. Đây là mức tăng trưởng ấn tượng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Đặc biệt, xuất khẩu sang thị trường Mỹ tăng 18,7%, trong khi xuất khẩu sang EU tăng 12,4%.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3 tăng nhẹ 0,23% so với tháng trước, chủ yếu do giá lương thực thực phẩm và dịch vụ giáo dục tăng. Lạm phát cơ bản tháng 3/2025 tăng 2,81% so với cùng kỳ năm 2024, vẫn nằm trong mục tiêu kiểm soát của Chính phủ.
Đáng chú ý, tin tức kinh tế mới nhất từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cho biết, gói tín dụng 500.000 tỷ đồng đã được triển khai để hỗ trợ các ngành bị ảnh hưởng bởi thuế quan đối ứng và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Đây là động thái quan trọng nhằm ứng phó với các thách thức từ môi trường kinh tế quốc tế.
“Gói tín dụng này sẽ tập trung vào các doanh nghiệp xuất khẩu, doanh nghiệp nhỏ và vừa, giúp duy trì đà tăng trưởng của nền kinh tế trong bối cảnh khó khăn hiện tại.” – Phát biểu của Thủ tướng Chính phủ tại cuộc họp về tình hình kinh tế vĩ mô.
Kinh tế thế giới: Fed duy trì lãi suất, châu Âu siết chặt quy định thép
Tại Mỹ, tin tức kinh tế mới nhất cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 4, đồng thời đưa ra tín hiệu về việc sẽ thận trọng trong lộ trình cắt giảm lãi suất trong năm 2025. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 3,2% trong tháng 3/2025 so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo 3,0% của các nhà kinh tế.
Tổng thống Donald Trump và CEO NVIDIA Jensen Huang đã có cuộc gặp quan trọng tại Nhà Trắng, thảo luận về tương lai của công nghệ AI và chính sách xuất khẩu chip. Cuộc gặp này được xem là động thái định hình chính sách công nghệ của Mỹ trong bối cảnh cạnh tranh với Trung Quốc ngày càng gay gắt.
Liên minh châu Âu (EU) đã áp thuế chống bán phá giá tạm thời với thép cán nóng (HRC) nhập khẩu từ Việt Nam, trong khi đó, một số doanh nghiệp như Hòa Phát lại “thoát hiểm” nhờ chứng minh được không bán phá giá. Quyết định này có thể ảnh hưởng đến ngành thép Việt Nam trong dài hạn.
Bạn có đang thắc mắc liệu căng thẳng thương mại toàn cầu có tiếp tục leo thang? Hay Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay? Đây là những câu hỏi mà nhiều nhà đầu tư đang tìm kiếm câu trả lời.
Thị trường chứng khoán trong nước
VN-Index: Kết thúc tuần đầy biến động
Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần (12/04/2025), VN-Index giảm 8,2 điểm (-0,65%) xuống 1.257,43 điểm. Tính chung cả tuần, chỉ số này đã giảm 1,8%, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp. Thanh khoản thị trường đạt trung bình 15.700 tỷ đồng/phiên, giảm 12% so với tuần trước.
Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp tục là lực cản chính của thị trường. Trong đó, VHM giảm 2,3%, VIC giảm 2,1%, VCB giảm 1,8%, GAS giảm 2,2%. Ngược lại, một số cổ phiếu ngành xuất khẩu và bán lẻ lại có diễn biến tích cực như MWG tăng 3,5%, FRT tăng 4,2%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị 1.580 tỷ đồng trong tuần qua, tập trung chủ yếu ở các cổ phiếu VHM, HPG, VNM.
Phân tích kỹ thuật: Áp lực giảm điểm vẫn hiện hữu
Theo phân tích kỹ thuật, VN-Index hiện đang trong xu hướng giảm ngắn hạn khi phá vỡ đường MA20. Chỉ báo RSI và MACD đang cho tín hiệu tiêu cực. Vùng hỗ trợ gần nhất của VN-Index nằm tại 1.240-1.245 điểm, tương ứng với đáy cũ hồi tháng 2/2025.
Tuy nhiên, dòng tiền có dấu hiệu dịch chuyển vào nhóm midcap và penny, với nhiều mã tăng trưởng tốt. Điều này cho thấy thị trường có thể đang trong giai đoạn phân hóa mạnh.
Thị trường chứng khoán quốc tế
Phố Wall: S&P 500 lập đỉnh mới nhờ cổ phiếu công nghệ
Trong tuần qua, chỉ số S&P 500 tăng 1,2% lên 5.384 điểm, lập đỉnh lịch sử mới. Nasdaq Composite tăng mạnh hơn với mức 2,3% lên 17.120 điểm, trong khi Dow Jones giảm nhẹ 0,3% xuống 38.456 điểm.
Cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là những doanh nghiệp liên quan đến AI, tiếp tục dẫn dắt đà tăng. NVIDIA tăng 5,8% sau cuộc gặp của CEO Jensen Huang với Tổng thống Trump. Microsoft tăng 3,2%, trong khi Apple tăng 2,5%.
Mùa báo cáo tài chính quý I/2025 bắt đầu khởi động với các ngân hàng lớn như JPMorgan Chase, Wells Fargo, và Citigroup công bố kết quả tích cực hơn dự báo. Điều này đã giúp cổ phiếu ngân hàng phục hồi sau đợt bán tháo vào cuối tháng 3.
Châu Á: Thị trường Trung Quốc dẫn đầu đà tăng
Tại châu Á, thị trường chứng khoán Trung Quốc có tuần tăng điểm ấn tượng với chỉ số Shanghai Composite tăng 2,8% và Hang Seng (Hồng Kông) tăng 3,2%. Đà tăng này được thúc đẩy bởi kỳ vọng về gói kích thích kinh tế mới từ chính phủ Trung Quốc sau khi dữ liệu kinh tế quý I cho thấy tăng trưởng chậm lại.
Ngược lại, thị trường Nhật Bản và Hàn Quốc lại ghi nhận tuần giảm điểm với Nikkei 225 giảm 1,5% và KOSPI giảm 0,8%, chủ yếu do lo ngại về tác động từ chính sách tiền tệ của Fed và đồng USD mạnh lên.
Cổ phiếu đáng chú ý
HPG: Thoát khỏi thuế chống bán phá giá từ EU
Hòa Phát (HPG) là một trong những cổ phiếu đáng chú ý tuần qua khi tin tức kinh tế mới nhất cho biết doanh nghiệp này đã “thoát hiểm” khỏi việc bị áp thuế chống bán phá giá từ EU đối với thép cán nóng (HRC). Cụ thể, EU áp thuế chống bán phá giá tạm thời với thép HRC nhập khẩu từ Việt Nam, nhưng Hòa Phát lại được miễn trừ nhờ chứng minh được không bán phá giá.
Ngoài ra, HPG còn ghi nhận kết quả kinh doanh quý I/2025 tích cực với lợi nhuận sau thuế ước đạt 3.500 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng bán hàng đạt 2,2 triệu tấn, tăng 15%.
Cổ phiếu HPG tăng 2,3% trong tuần qua, đóng cửa tại 28.500 đồng/cổ phiếu.
“Hòa Phát đang đẩy mạnh cung cấp thép chất lượng cao thay thế hàng nhập khẩu, và sẵn sàng cho những kế hoạch đầu tư tương lai, đặc biệt là dự án Dung Quất 2.” – Ông Trần Đình Long, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Hòa Phát chia sẻ.
DPM: Mở rộng thị trường phân bón quốc tế
Đạm Phú Mỹ (DPM) là một điểm sáng khác khi công ty vừa ký kết thỏa thuận hợp tác với một doanh nghiệp Hoa Kỳ để phân phối độc quyền các sản phẩm phân bón tại thị trường Bắc Mỹ. Đây là bước đi chiến lược trong kế hoạch mở rộng thị trường quốc tế của DPM.
Trong quý I/2025, DPM ước tính lợi nhuận đạt 320 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ giá phân bón đi lên và chi phí khí đầu vào được kiểm soát tốt.
Cổ phiếu DPM tăng 3,8% trong tuần qua, đóng cửa tại 35.400 đồng/cổ phiếu.
Cổ phiếu ngân hàng: Áp lực từ biên lãi suất
Nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục chịu áp lực trong tuần qua khi lo ngại về biên lãi suất (NIM) suy giảm và nợ xấu gia tăng. Trong đó, VCB giảm 1,8%, TCB giảm 2,1%, BID giảm 1,5%, MBB giảm 0,8%.
Tuy nhiên, một số ngân hàng vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh quý I/2025 tích cực. Techcombank (TCB) ước tính lợi nhuận trước thuế đạt 7.100 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ. ACB công bố lợi nhuận trước thuế quý I đạt 5.200 tỷ đồng, tăng 18%.
Liệu các cổ phiếu ngân hàng có thể phục hồi trong thời gian tới khi NHNN triển khai gói tín dụng 500.000 tỷ đồng? Đây là câu hỏi mà nhiều nhà đầu tư đang quan tâm.
Dự báo tuần tới
Yếu tố vĩ mô cần theo dõi
Tuần tới, nhà đầu tư cần theo dõi một số tin tức kinh tế mới nhất quan trọng:
- Dữ liệu bán lẻ của Mỹ (16/04): Đây là chỉ báo quan trọng về sức khỏe của nền kinh tế lớn nhất thế giới.
- Báo cáo lạm phát CPI của Việt Nam (18/04): Số liệu này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách tiền tệ của NHNN.
- Báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2025 của các doanh nghiệp niêm yết: Tuần tới sẽ có thêm nhiều doanh nghiệp công bố KQKD, đặc biệt là các doanh nghiệp lớn như VNM, MSN, FPT.
- Diễn biến mới về thuế quan Mỹ-Trung: Bất kỳ thông tin mới nào về vấn đề này đều có thể tác động mạnh đến thị trường.
Dự báo VN-Index tuần tới
Với áp lực bán từ khối ngoại và diễn biến không mấy tích cực của các blue-chips, VN-Index có thể tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn. Vùng 1.240-1.245 điểm sẽ là hỗ trợ quan trọng cần theo dõi.
Tuy nhiên, nếu các tin tức về kết quả kinh doanh quý I/2025 khả quan và có thêm thông tin tích cực về chính sách vĩ mô, thị trường có thể phục hồi về cuối tuần. Kịch bản tích cực là VN-Index có thể quay trở lại vùng 1.280-1.290 điểm.
Khuyến nghị đầu tư
Chiến lược chung
Trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động, nhà đầu tư nên:
- Duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải (50-60% danh mục), tránh sử dụng đòn bẩy tài chính quá lớn.
- Phân bổ danh mục theo hướng phòng thủ, với tỷ trọng lớn cho các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, duy trì được tăng trưởng trong bối cảnh kinh tế khó khăn.
- Tận dụng những phiên điều chỉnh để tích lũy cổ phiếu dài hạn có tiềm năng tăng trưởng tốt.
Nhóm ngành và cổ phiếu tiềm năng
Dựa trên phân tích tin tức kinh tế mới nhất và triển vọng ngành, một số nhóm ngành và cổ phiếu tiềm năng để theo dõi:
- Bán lẻ: Nhóm này có thể hưởng lợi từ sự phục hồi của tiêu dùng nội địa, đáng chú ý là MWG, PNJ, FRT.
- Chứng khoán: Thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao sẽ có lợi cho các công ty chứng khoán như SSI, VND, HCM.
- Ngân hàng chất lượng: Tập trung vào những ngân hàng có chất lượng tài sản tốt, tỷ lệ CASA cao như TCB, ACB, MBB.
- Năng lượng và điện: POW, NT2, PC1 có thể hưởng lợi từ nhu cầu điện tăng cao trong mùa hè.
Hỏi đáp từ chuyên gia
Thị trường chứng khoán có khả năng vượt đỉnh cũ trong năm 2025?
Với những diễn biến hiện tại, việc VN-Index vượt đỉnh cũ 1.530 điểm trong năm 2025 là thách thức không nhỏ. Tuy nhiên, nếu một số yếu tố tích cực diễn ra như Fed cắt giảm lãi suất vào quý III, dòng vốn ngoại quay trở lại mạnh mẽ, và kết quả kinh doanh doanh nghiệp cải thiện rõ rệt, thì việc chỉ số tiến về vùng 1.400-1.450 điểm vào cuối năm là có thể xảy ra.
Làm thế nào để đầu tư an toàn trong bối cảnh hiện tại?
Trong bối cảnh thị trường đầy biến động, chiến lược đầu tư an toàn nên tập trung vào:
- Đa dạng hóa danh mục giữa các nhóm ngành khác nhau.
- Ưu tiên doanh nghiệp có tài chính mạnh, tỷ lệ nợ thấp, dòng tiền ổn định.
- Phân bổ đầu tư theo thời gian, tránh “đu đỉnh” hay “bắt đáy” một lần.
- Duy trì tiền mặt hợp lý (30-40%) để có thể tận dụng cơ hội khi thị trường điều chỉnh mạnh.
Gói tín dụng 500.000 tỷ đồng sẽ tác động thế nào đến thị trường?
Gói tín dụng 500.000 tỷ đồng được triển khai bởi NHNN sẽ có tác động tích cực đến thị trường thông qua:
- Hỗ trợ thanh khoản cho doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp xuất khẩu.
- Giảm áp lực chi phí vốn cho doanh nghiệp, cải thiện biên lợi nhuận.
- Tạo động lực tăng trưởng cho nền kinh tế, từ đó thúc đẩy kết quả kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết.
Tuy nhiên, hiệu quả của gói tín dụng này cần thời gian để lan tỏa và phụ thuộc vào khả năng tiếp cận của doanh nghiệp.
Cập nhật ngày 13/04/2025 – Biên tập bởi Chuyên gia Kinh tế tài chính Quốc Sư Phương Đông
Về tác giả: Quốc Sư Phương Đông là chuyên gia phân tích thị trường tài chính với hơn 15 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực chứng khoán và đầu tư. Ông từng giữ vị trí Giám đốc Phân tích tại một công ty chứng khoán hàng đầu và là cố vấn cho nhiều quỹ đầu tư. Với bằng Thạc sĩ Tài chính từ Đại học London và chứng chỉ CFA, ông thường xuyên đưa ra các nhận định, phân tích sâu sắc về thị trường tài chính Việt Nam và quốc tế.
Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được xem là khuyến nghị đầu tư chính thức. Nhà đầu tư cần thận trọng và tự chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của mình.
Các bài viết liên quan:
- Phân tích chi tiết về gói tín dụng 500.000 tỷ đồng
- Triển vọng cổ phiếu HPG sau khi thoát thuế chống bán phá giá EU
- Chiến lược đầu tư quý II/2025
- Bí quyết phân tích cổ phiếu cơ bản cho nhà đầu tư mới
- Top 10 cổ phiếu tiềm năng nhóm xuất khẩu
Từ khóa chính: Kinh tế vĩ mô Tin tức kinh tế mới nhất, Phân tích kinh tế Việt Nam, Dự báo kinh tế 2025, Chính sách kinh tế mới, Tình hình kinh tế thế giới, Ảnh hưởng thuế quan đến kinh tế, Kinh tế số Việt Nam, Quản lý tài chính cá nhân, Đầu tư tài chính hiệu quả, Kế hoạch tài chính gia đình, Tài chính doanh nghiệp, Tư vấn tài chính, Lập kế hoạch tài chính, Báo cáo tài chính doanh nghiệp, Phân tích tài chính công ty, Phân tích chứng khoán hàng ngày, Cổ phiếu tiềm năng, Đầu tư chứng khoán cho người mới, Phân tích kỹ thuật chứng khoán, Phân tích cơ bản cổ phiếu, Chiến lược đầu tư chứng khoán, Thị trường chứng khoán Việt Nam, Nhận định chứng khoán
