Ngành ngân hàng 2025: đâu là cơ hội đầu tư cổ phiếu tốt nhất?

MBAz.net – Ngành ngân hàng Việt Nam đang đứng trước cuộc sàng lọc khắc nghiệt nhất kể từ sau đại dịch. Trong bối cảnh thuế đối ứng từ Mỹ, biên lãi suất thu hẹp và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, các ngân hàng buộc phải thích nghi nhanh chóng và phát triển chiến lược bền vững để tồn tại. Hãy cùng phân tích toàn diện về điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức của ngành ngân hàng trong năm 2025.

Phân tích SWOT ngành ngân hàng Việt Nam 2025

Điểm mạnh (Strengths)

1. Nền tảng vốn vững chắc: Nhiều ngân hàng đang tích cực tăng vốn điều lệ, củng cố bộ đệm vốn để đối phó với các cú sốc từ bên ngoài. Vietcombank đề xuất chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 27,7%, BIDV có kế hoạch tăng vốn lên 91.900 tỷ đồng, và MBB hướng tới mục tiêu vốn điều lệ 81.400 tỷ đồng vào cuối năm 2025.

2. Số hóa mạnh mẽ: Các ngân hàng đang đầu tư lớn vào chuyển đổi số để tối ưu hóa chi phí và nâng cao trải nghiệm khách hàng. MBB dành tới 80% ngân sách công nghệ cho bảo mật, trong khi Techcombank và VPBank tiếp tục dẫn đầu về tỷ lệ giao dịch qua kênh số.

3. Đa dạng hóa nguồn thu: Xu hướng phát triển mô hình tập đoàn tài chính với đầy đủ các mảng ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm, quản lý quỹ giúp đa dạng hóa nguồn thu và giảm phụ thuộc vào thu nhập lãi. VPBank, MSB và STB đều đang theo đuổi chiến lược này.

4. Kiểm soát rủi ro tốt: Một số ngân hàng duy trì được tỷ lệ nợ xấu ở mức thấp như ACB (1,5%), MBB (1,65%), MSB (1,9%), cho thấy khả năng quản trị rủi ro hiệu quả.

Điểm yếu (Weaknesses)

1. NIM co hẹp: Biên lãi suất thuần (NIM) đang bị thu hẹp tại nhiều ngân hàng do phải cạnh tranh với các gói vay ưu đãi 5,5-6% từ nhóm ngân hàng quốc doanh. Techcombank ghi nhận NIM giảm mạnh còn 3,57%, mất 79 điểm cơ bản so với cùng kỳ, MSB cũng chỉ đạt 3,5%, giảm 50 điểm cơ bản.

2. Thu nhập ngoài lãi suy giảm: Nhiều ngân hàng ghi nhận thu nhập ngoài lãi (non-NII) giảm sút. Techcombank báo cáo non-NII giảm 12%, đánh dấu sự suy giảm trong các nguồn thu thay thế.

3. Rủi ro cho vay bất động sản: Thị trường bất động sản thứ cấp vẫn ảm đạm, các khoản vay mua nhà có nguy cơ chuyển thành nợ xấu. Tại Techcombank, các khoản cho vay mua nhà chiếm tới 62,5% tổng nợ xấu (4.900 tỷ đồng) và đã tăng 24% so với quý trước.

4. Phụ thuộc vào thị trường tín dụng truyền thống: Nhiều ngân hàng vẫn phụ thuộc vào mô hình kinh doanh truyền thống dựa trên chênh lệch lãi suất, khiến họ dễ bị tổn thương khi thị trường biến động.

Cơ hội (Opportunities)

1. Tăng trưởng GDP mạnh: Mục tiêu tăng trưởng GDP 7-7,5% cho năm 2025 cùng với các chính sách thúc đẩy đầu tư công và hỗ trợ doanh nghiệp tạo điều kiện cho ngành ngân hàng mở rộng hoạt động tín dụng.

2. Phát triển mô hình ngân hàng số: Thói quen người tiêu dùng thay đổi sau đại dịch tạo cơ hội cho các ngân hàng đầu tư vào công nghệ để giảm chi phí hoạt động và mở rộng cơ sở khách hàng không cần mở rộng mạng lưới vật lý.

3. Thu hút dòng vốn FDI: Làn sóng chuyển dịch sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam do chiến tranh thương mại mang lại cơ hội cho các ngân hàng có thế mạnh phục vụ khách hàng doanh nghiệp FDI như VPBank và Techcombank.

4. Nâng cao khung pháp lý: Các quy định mới về an toàn vốn và quản trị rủi ro theo chuẩn Basel III tạo điều kiện nâng cao chất lượng hoạt động của hệ thống ngân hàng, thu hút nhà đầu tư nước ngoài.

Thách thức (Threats)

1. Thuế đối ứng từ Mỹ: Mối quan ngại lớn nhất đến từ thuế đối ứng của Mỹ đối với hàng hóa Việt Nam. Dù dư nợ trực tiếp cho doanh nghiệp xuất khẩu sang Mỹ chỉ chiếm 0,6-1,9% tổng dư nợ ngân hàng, ảnh hưởng lan tỏa đến tiêu dùng và đầu tư nội địa là không thể tránh khỏi.

2. Cạnh tranh gay gắt về lãi suất: Các gói vay ưu đãi từ nhóm ngân hàng quốc doanh (5,5-6%) tạo áp lực cạnh tranh khiến các ngân hàng thương mại cổ phần buộc phải giảm lãi suất, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

3. Rủi ro nợ xấu gia tăng: MSB đưa ra cảnh báo nếu xuất khẩu các ngành như gỗ, dệt may, cá tra bị siết thêm thuế, khoảng 2,34% dư nợ (427 tỷ đồng) có thể biến thành nợ xấu.

4. Áp lực tỷ giá và lãi suất quốc tế: Biến động tỷ giá USD/VND và khả năng Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất có thể tạo áp lực lên chính sách tiền tệ trong nước, ảnh hưởng đến chi phí vốn của các ngân hàng.

Những ngân hàng dự báo “sống sót” tốt nhất trong bão táp

Dựa trên phân tích SWOT và thông tin thị trường, có thể nhận định một số ngân hàng có khả năng vượt qua thách thức và phát triển mạnh mẽ trong năm 2025:

1. ACB – Ngân hàng TMCP Á Châu

ACB nổi bật với khả năng kiểm soát rủi ro xuất sắc, duy trì tỷ lệ nợ xấu ở mức thấp 1,5% nhờ chiến lược xóa 990 tỷ đồng nợ trong quý I/2025. Ngân hàng này cũng có chiến lược phân khúc khách hàng rõ ràng, tập trung vào nhóm khách hàng có thu nhập ổn định và ít rủi ro hơn.

2. MBB – Ngân hàng TMCP Quân đội

MBB đang thực hiện chiến lược tăng vốn mạnh mẽ và đầu tư lớn vào bảo mật công nghệ. Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát tốt ở mức 1,65%, cho thấy khả năng quản trị rủi ro hiệu quả. Ngân hàng cũng có lợi thế trong việc phục vụ các doanh nghiệp lớn và các dự án đầu tư công.

3. VPBank – Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng

Mặc dù đối mặt với rủi ro từ khoản vay liên quan đến Novaland, VPBank vẫn đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận trước thuế 26% – cao nhất ngành. Ngân hàng này đang mạnh mẽ phát triển mô hình tập đoàn tài chính toàn diện với ngân hàng mẹ, công ty tài chính (FeCredit), công ty chứng khoán (VPBankS), bảo hiểm (OPES) và sẽ bổ sung công ty quản lý quỹ, bảo hiểm nhân thọ trong năm 2025.

4. STB – Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín

STB gây bất ngờ với mức tăng trưởng lợi nhuận quý I/2025 lên tới 38,5%, mặc dù nợ xấu tăng nhẹ lên 2,2%. Ngân hàng đang đầu tư khoảng 1.500 tỷ đồng để sở hữu trên 50% một công ty chứng khoán, hướng đến mục tiêu trở thành tập đoàn tài chính toàn diện.

Cơ hội đầu tư tiềm năng

Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư có thể cân nhắc chiến lược đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng sau:

1. Tập trung vào ngân hàng có vốn mạnh: ACB, MBB, VCB là những lựa chọn hàng đầu với nền tảng vốn vững chắc và khả năng chống chịu tốt trước biến động thị trường.

2. Ưu tiên ngân hàng có đa dạng hóa thu nhập: VPBank và STB đang tích cực phát triển hệ sinh thái tài chính đa dạng, giúp giảm phụ thuộc vào thu nhập lãi và tăng khả năng sinh lời bền vững.

3. Chú ý đến ngân hàng có khả năng quản trị rủi ro tốt: ACB và MBB nổi bật với tỷ lệ nợ xấu thấp, cho thấy tiềm năng phát triển ổn định trong dài hạn.

4. Theo dõi xu hướng mua bán cổ phiếu của quỹ ETF: Theo dự báo mới nhất, một số mã ngân hàng như SHB, TCB, SSB có thể đối mặt với áp lực bán từ các quỹ ETF trong kỳ cơ cấu tháng 4/2025, tạo cơ hội mua vào ở vùng giá thấp cho nhà đầu tư dài hạn.

Kết luận: Định vị đầu tư trong thời đại mới

Ngành ngân hàng Việt Nam đang ở giai đoạn chuyển mình quan trọng. Những tổ chức có chiến lược rõ ràng, nền tảng vốn vững chắc và khả năng thích ứng nhanh với môi trường kinh doanh mới sẽ không chỉ tồn tại mà còn phát triển mạnh trong những năm tới.

Nhà đầu tư thông minh nên tập trung vào những ngân hàng có khả năng quản trị rủi ro tốt, đa dạng hóa nguồn thu và tận dụng hiệu quả công nghệ số để tối ưu chi phí hoạt động. Đặc biệt, ACB, MBB, VPBank và STB là những cái tên tiềm năng có thể vượt sóng trong bão thuế quan và biên lãi co hẹp.

Câu hỏi thường gặp

1. NIM co hẹp có ảnh hưởng lâu dài đến lợi nhuận ngân hàng không?

Việc NIM co hẹp có thể tác động tiêu cực đến lợi nhuận trong ngắn và trung hạn. Tuy nhiên, các ngân hàng có chiến lược đa dạng hóa thu nhập và tối ưu hóa chi phí hoạt động sẽ giảm thiểu được tác động này. Dự kiến từ nửa cuối năm 2025, khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, áp lực lên NIM sẽ giảm dần.

2. Thuế đối ứng từ Mỹ ảnh hưởng như thế nào đến các ngân hàng?

Tác động trực tiếp không lớn khi dư nợ cho doanh nghiệp xuất khẩu sang Mỹ chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ (0,6-1,9%). Tuy nhiên, tác động gián tiếp thông qua sự suy giảm của nền kinh tế và thu nhập khách hàng có thể làm gia tăng nợ xấu và giảm nhu cầu tín dụng, ảnh hưởng đến tăng trưởng của ngành ngân hàng.

3. Đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng nào là an toàn nhất hiện nay?

Các ngân hàng có nền tảng vốn mạnh, tỷ lệ nợ xấu thấp và chiến lược kinh doanh rõ ràng như ACB, MBB và VCB thường được đánh giá là lựa chọn an toàn hơn trong giai đoạn biến động hiện tại.

4. Khi nào là thời điểm tốt để mua cổ phiếu ngân hàng trong năm 2025?

Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào sau kỳ cơ cấu danh mục của các quỹ ETF vào cuối tháng 4/2025, khi một số cổ phiếu ngân hàng có thể chịu áp lực bán mạnh và giảm giá. Ngoài ra, giai đoạn sau báo cáo tài chính quý II/2025 cũng là thời điểm tốt để đánh giá lại triển vọng của từng ngân hàng.

Q&A: Bạn Sẽ Chọn Cổ Phiếu Ngân Hàng Nào?

• Bạn đánh giá thế nào về triển vọng của ngành ngân hàng năm 2025?
• Bạn ấn tượng với Vietcombank hay MB hơn? Vì sao?
• Làm thế nào để giảm rủi ro khi đầu tư cổ phiếu ngân hàng?

• Bạn nghĩ ngành ngân hàng sẽ tăng trưởng thế nào trong 2025?

Hãy để lại bình luận ngay để chia sẻ ý kiến và cùng thảo luận!

Bài viết liên quan

• Cổ phiếu ngân hàng 2025: Rủi ro và bí quyết đầu tư hiệu quả
• Trade War: Thuế quan đối ứng Mỹ-Trung, cổ phiếu nào hưởng lợi?

Chương trình ưu đãi đặc biệt: Mở tài khoản chứng khoán Techcombank Securities với Cố vấn đầu tư cao cấp, quản lý tài sản và ủy quyền đầu tư. Chi tiết liên hệ Hotline/ Zalo/ Telegram: 0905 889 188