Giá cao su tự nhiên trên thị trường quốc tế đã có xu hướng phục hồi kể từ tháng 8/2023 và giá bán trung bình trong quý 4/2023 đã tăng hơn 10% so với quý 3/2023. Đà phục hồi của giá cao su chủ yếu nhờ nhu cầu nhập khẩu cao su của Trung Quốc duy trì ở mức cao; tồn kho đang ở mức thấp khi nguồn cung bị thắt chặt bởi thời tiết bất thường, các hộ tiểu điền ngừng khai thác do giá cao su kém hấp dẫn; và giá cao su tổng hợp phục hồi khi giá dầu thô tăng.
Theo đánh giá mới nhất của hãng chứng khoán FPT Securities (FPTS), thị trường toàn cầu có thể thiếu hụt khoảng 750.000 tấn cao su tự nhiên trong năm nay do hiện tượng El Nino tác động tiêu cực đến năng suất cây cao su; trong khi đó, nhu cầu săm lốp toàn cầu hồi phục tốt, kéo theo nhu cầu về cao su tự nhiên tăng lên.
Cụ thể, diện tích cao su sụt tại nhiều quốc gia sản xuất lớn, đặc biệt là tại khu vực Đông Nam Á, đang giảm đáng kể khi các hộ tiểu điền chuyển sang cây trồng khác có thời gian chăm sóc nhanh hơn, lợi nhuận cao hơn như dầu cọ, sầu riêng…; cùng với đó là tình trạng thiếu hụt lao động cho khai thác m. Điều này khiến nhiều vườn cây đang trong độ tuổi khai thác bị bỏ trống.
Điển hình, tại Malaysia – quốc gia sản xuất cao su tự nhiên lớn thứ 5 thế giới, đang có khoảng 400.000 ha cao su tiểu điền (tương đương 40% tổng diện tích cao su tiểu điển ở đây) đang bị bỏ hoang hoặc sản xuất không ổn định do không có lao động cạo mủ.
Về phía cầu, nhu cầu cao su tự nhiên năm 2024 dự kiến tăng 3,7% so với năm 2023 khi sản lượng tiêu thụ ô tô toàn cầu dự báo tăng 5,8% và hoạt động vận tải được cải thiện, kéo theo đó là nhu cầu về săm lốp. Đáng chú ý, nhu cầu sắm lốp tại Trung Quốc được kỳ vọng sẽ hồi phục tốt. Trung Quốc hiện là thị trường tiêu thụ cao su lớn nhất của Việt Nam, chiếm hơn 84% về khối lượng xuất khẩu.
Dựa trên các điều kiện cung – cầu hiện tại, FPTS dự báo giá cao su tự nhiên năm nay sẽ tăng khoảng 3,6%, đạt 1.512 USD/tấn. Ngoài ra, giá cao su tổng hợp dự phóng sẽ neo cao theo giá dầu, từ đó hỗ trợ đà hồi phục của giá cao su tự nhiên.
FPTS cũng cho biết: “Chúng tôi đánh giá rủi ro cao su tự nhiên bị thay thế là thấp do nguồn cung cao su tổng hợp sẽ không đủ đáp ứng nhu cầu khi ngành hóa dầu dần chuyển đổi cách thức sản xuất”.
FPTS dự phóng tổng doanh thu thuần và lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp cao su niêm yết trên thị trường chứng khoán trong năm nay sẽ lần lượt tăng 10,6% và tăng 5,3%, lần lượt đạt 4.437 tỷ đồng và 1.598 tỷ đồng.
Trong đó, mảng cao su đóng góp khoảng 66% tổng lợi nhuận gộp dự phóng, còn lại chủ yếu đến từ mảng khu công nghiệp và giúp biên lợi nhuận gộp của ngành trong năm nay cải thiện thêm 13 điểm phần trăm. Lợi nhuận mảng khu công nghiệp đến từ việc kỳ vọng cho thuê các dự án, gồm Khu công nghiệp Tân Lập 1 và Khu công nghiệp Tân Bình hiện hữu của Công ty Cổ phần Cao su Phước Hoà (mã cổ phiếu PHR), và Khu công nghiệp Bắc Đồng Phú hiện hữu và mở rộng của Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (mã cổ phiếu DPR).
FPTS cũng lưu ý, mảng khu công nghiệp chỉ đóng góp vào kết quả kinh doanh của Cao su Phước Hoà và Cao su Đồng Phú. Trong khi kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp khác vẫn chịu ảnh hưởng từ giá cao su tự nhiên.
Theo đó, tổng mức lãi ròng của các doanh nghiệp cao su niêm yết trên thị trường chứng khoán trong năm nay được FPTS dự báo tăng 5,3%, đạt 1.351 tỷ đồng.
Cao su Đồng Phú dự kiến hưởng lợi đáng kể
Theo đánh mới đây của Yuanta Securities Vietnam (YSVN), giá cao su phục hồi tích cực trở lại sẽ hỗ trợ đáng kể đến hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp cao su Việt Nam niêm yết trên thị trường chứng khoán.
Trong đó, Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (mã cổ phiếu DPR – sàn HoSE) dự kiến sẽ hưởng lợi rõ rệt nhờ sở hữu diện tích đất cao su lên tới 9.800 ha tại Việt Nam và 6.500 ha tại Campuchia với phần lớn đang trong tuổi khai thác cho năng suất cao, góp phần gia tăng sản lượng và bù đắp phần sụt giảm từ hoạt động thanh lý vườn cao su già.
Kết quả kinh doanh trong năm nay của Cao su Đồng Phú dự kiến còn đến từ khoản thu nhập đền bù đất. Theo Quy hoạch giai đoạn 2020-2030, doanh nghiệp cao su này có 2.000 ha sẽ bàn giao cho UBND tỉnh Bình Phước để làm các khu công nghiệp và sẽ được nhận đền bù dự kiến 250 tỷ đồng/năm trong giai đoạn 2023 – 2029. Trong 2022, giá trị đền bù chưa thực hiện là 150 tỷ đồng, theo đó, Cao su Đồng Phú có thể nhận tiền đền bù lên đến 400 tỷ đồng trong năm nay.
Cao su Đồng Phú cũng còn 2.000 ha đất cao su được lên kế hoạch để tự phát triển thành các khu công nghiệp. Mảng bất động sản khu công nghiệp đang dần thay thế mảng cao su, trở thành động lực tăng trưởng chính cho doanh nghiệp cao su này.
Theo YSVN, dự án mở rộng Khu công nghiệp Bắc Đồng Phú có diện tích quy hoạch 317 ha (quy mô hiện hữu là 189 ha) đã bắt đầu cho thuê từ năm nay với giá cho thuê trung bình từ 70-80 USD/m2 được xem là động lực tăng trưởng trong ngắn hạn của Cao su Đồng Phú.
Bên cạnh đó, dự án mở rộng Khu công nghiệp Nam Đồng Phú có diện tích quy hoạch 480 ha (quy mô hiện hữu là 69 ha) dự kiến bắt đầu cho thuê từ năm 2026 sẽ là động lực tăng trưởng trong dài hạn của Cao su Đồng Phú.
Cả hai khu công nghiệp này đều có vị trí rất thuận lợi khi nằm gần Bình Dương và đặc biệt là cao tốc TP.Hồ Chí Minh – Thủ Dầu Một – Chơn Thành, khi dự án cao tốc hoàn thành sẽ thúc đẩy giá cho thuê cao hơn, theo YSVN.
Ngoài ra, kế hoạch thanh lý trung bình 200-400 ha vườn cây cao su già hàng năm cũng mang lại nguồn thu ổn định cho Cao su Đồng Phú.
Dự kiến Cao su Phước Hoà (PHR) sẽ ghi nhận lợi nhuận bán đất KCN VSIP III trong năm 2024
Theo đánh giá gần đây của hãng Chứng khoán Vietcap, trong năm 2024, doanh thu của Cao su Phước Hòa có thể sẽ ở mức tương đương nhưng lãi ròng sẽ giảm 15% so với năm 2023.
Mặc dù mảng cao su dự kiến sẽ phục hồi tích cực nhờ giá mủ cao su và nhu cầu hồi phục, nhưng mảng khu công nghiệp sẽ suy giảm mạnh do Cao su Phước Hòa không còn đất để cho thuê. Khu công nghiệp Tân Bình của doanh nghiệp này hiện đã được lấp đầy hoàn toàn.
Kỳ vọng tiến độ pháp lý các dự án KCN mới được đẩy nhanh
Triển vọng mảng khu công nghiệp của Cao su Phước Hoà hiện phụ thuộc hoàn toàn vào tiến độ hoàn thành thủ tục pháp lý của các dự án mới. Trong đó, Khu công nghiệp Tân Lập (200 ha, đang chờ phê duyệt quy hoạch tổng thể 1/2.000), Khu công nghiệp Tân Bình Mở rộng (1.055 ha, đang chờ phê duyệt đầu tư), và Cụm công nghiệp Tân Định (300 ha, đang chờ phê duyệt đầu tư), kỳ vọng có thể đưa vào khai thác và đóng góp doanh thu từ 2025 – 2026.
Hiện tiến độ pháp lý của các dự án này trong năm 2024 được kỳ vọng sẽ được cải thiện sau khi quy hoạch tổng thể của tỉnh Bình Dương được phê duyệt.
Tính đến cuối tháng 12/2023, tổng tài sản của Cao su Phước Hòa đạt gần 6.161 tỷ đồng, giảm 2,7% so với hồi đầu năm. Trong đó, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn (toàn bộ là tiền gửi ngân hàng), giảm gần 12%, còn hơn 1.997 tỷ đồng, tương đương 32% tổng tài sản.
Hàng tồn kho của Cao su Phước Hòa ở mức hơn 324 tỷ đồng, gần như không đổi so với hồi đầu năm, chiếm hơn 5% tổng tài sản.
Ở phía bên kia bảng cân đối, nợ phải trả của Cao su Phước Hòa đã giảm 19% so với hồi đầu năm 2023, còn 2.344 tỷ đồng, chủ yếu do nợ ngắn hạn giảm. Đáng chú ý, Cao su Phước Hòa đang có khoản doanh thu chưa thực hiện dài hạn ở mức 1.338 tỷ đồng.
Hiện tiến độ pháp lý của các dự án này trong năm 2024 được kỳ vọng sẽ được cải thiện sau khi quy hoạch tổng thể của tỉnh Bình Dương được phê duyệt. Ngoài ra, việc xin phê duyệt đầu tư cho các cụm công nghiệp có thể sẽ nhanh chóng hơn vì các cụm công nghiệp có diện tích dưới 75 ha có thể được phê duyệt đầu tư từ chính quyền cấp tỉnh thay vì từ Thủ tướng Chính phủ.
Trong trung và dài hạn, hoạt động kinh doanh của Cao su Phước Hoà sẽ hưởng lợi nhờ sở hữu quỹ đất cao su lớn lên tới hơn 15.600 ha có thể chuyển đổi thành đất công nghiệp trong khi nguồn cung đất công nghiệp mới tại Bình Dương sẽ ngày càng ít hơn. Đồng thời, việc chuyển đổi đất từ đất cao su sẽ có chi phí giải phóng mặt bằng thấp hơn đáng kể.
Theo sự chỉ đạo của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam, Cao su Phước Hoà đã xây dựng kế hoạch sử dụng đất cho hơn 10.000 ha từ nay cho đến 2030, trong đó gần 5.000 ha sẽ quy hoạch khu công nghiệp và 1.018 ha quy hoạch cụm công nghiệp.
Cao su Việt Nam (GVR): Sẽ cho thuê mới 245 ha đất công nghiệp trong năm 2024
Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam – CTCP (mã cổ phiếu GVR – sàn HoSE) vừa tổ chức Hội nghị Tổng kết công tác Đảng và hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2023; triển khai phương hướng, nhiệm vụ năm 2024.
Báo cáo tại hội nghị, ông Lê Thanh Hưng – Tổng giám đốc Cao su Việt Nam cho biết, trong năm 2023, hoạt động kinh doanh của tập đoàn đã đối mặt với nhiều khó khăn do các bất ổn kinh tế vĩ mô trên toàn cầu gây ra. Giá bán sản phẩm chính là mủ cao su liên tục giảm, giá gỗ và sản phẩm từ gỗ cao su cũng giảm sâu, mảng công nghiệp cao su hoạt động khó khăn.
Trong khi đó, chi phí tài chính tiếp tục tăng cao, các giải pháp gia tăng nguồn thu khác để bù đắp cho hoạt động kinh doanh cốt lõi lại gặp vướng mắc về cơ chế, chính sách. Tuy nhiên, tập đoàn đã nỗ lực vượt qua các khó khăn và cơ bản hoàn thành các chỉ tiêu được giao của năm 2023, ông Lê Thanh Hưng cho biết.
Cụ thể, sản lượng mủ cao su khai thác cả năm 2023 của Cao su Việt Nam ước đạt 445.000 tấn, vượt 4,7% kế hoạch năm; đã tiêu thụ 520.290 tấn cao su các loại, vượt 2,4% kế hoạch năm.
Qua đó, Cao su Việt Nam ghi nhận tổng doanh thu hợp nhất cả năm 2023 ước đạt 24.485 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế hợp nhất ước đạt 4.015 tỷ đồng, lần lượt vượt 1% và vượt 1,5% mục tiêu cả năm. Đồng thời, tập đoàn đã duy trì việc làm ổn định cho 83.125 lao động với mức thu nhập bình quân 8,24 triệu đồng/người/tháng, tương đương năm 2022.
Về định hướng kinh doanh năm 2024, ông Lê Thanh Hưng cho biết, tập đoàn sẽ đảm bảo duy trì hoạt động kinh doanh hiệu quả, với mục tiêu doanh thu 24.999 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 4.104 tỷ đồng, lần lượt tăng 2,1% và 2,2% so với năm 2023.
Đáng chú ý, Cao su Việt Nam đặt mục tiêu sẽ cho thuê mới 245 ha đất công nghiệp trong năm 2024, tương đương 468% mức thực hiện của năm 2023. Với lợi thế sở hữu quỹ đất lên đến 290.000 ha trên cả nước, Cao su Việt Nam hiện đang tích cực xoay trục kinh doanh từ trồng cao su sang phát triển khu công nghiệp với mục tiêu chuyển đổi 7.000 – 8.000 ha đất cao su thành đất khu công nghiệp trong giai đoạn 2020 – 2025.
Trong năm 2023, mảng khu công nghiệp đem về cho Cao su Việt Nam khoảng 2.177 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế lên đến 1.175 tỷ đồng.
Tổng giám đốc Cao su Việt Nam cũng cho biết, mặc dù mảng khu công nghiệp có tỷ suất lợi nhuận cao nhưng các đơn vị thành viên gặp vướng mắc về cơ chế chính sách khi thu hồi và giao đất, thời gian xin chấp thuận chủ trương đầu tư kéo dài… nên các dự án mở rộng bị chậm tiến độ. Trong khi đó, hầu hết các khu công nghiệp của Cao su Việt Nam đã được lấp đầy.
Hiện một số tổ chức tài chính đánh giá, dự án Khu công nghiệp Nam Tân Uyên 3 với quy mô 344 ha (Cao su Việt Nam sở hữu 42% vốn) tại tỉnh Bình Dương sẽ sớm được được vào khai thác kể từ năm sau, tạo động lực tăng trưởng trong ngắn và trung hạn cho mảng khu công nghiệp của Cao su Việt Nam.
Khu công nghiệp Nam Tân Uyên 3 hiện có vị trí địa lý thuận lợi, kết nối tốt với cơ sở hạ tầng giao thông, và nằm trong vùng kinh tế trọng điểm của tỉnh Bình Dương.
