Năm 2024, VN-Index tăng 12%. Bước sang tháng 1/2025, “hiệu ứng tháng Giêng” cùng rủi ro giảm điểm trở thành yếu tố tâm lý được nhà đầu tư quan tâm.
Hiệu ứng tháng Giêng có đáng tin cậy?
Theo chuyên gia từ CTCK KIS Việt Nam, hiệu ứng tháng Giêng – thường thấy ở các thị trường phương Tây – ít đáng tin tại Việt Nam do sự khác biệt về quy định thuế. Tại Việt Nam, thuế từ giao dịch cổ phiếu được xác định dựa trên giá trị giao dịch thay vì lãi/lỗ như tại Mỹ. Điều này khiến nhà đầu tư ít động lực bán cổ phiếu vào cuối năm Âm lịch để giảm thu nhập chịu thuế.
Tuy nhiên, hiệu ứng tháng Giêng vẫn tồn tại do tác động của “window dressing” – hoạt động làm đẹp danh mục đầu tư của các quỹ vào cuối năm. KIS nhận định, sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân từ giai đoạn Covid-19 khiến hiệu ứng này giảm dần so với trước đây. Dữ liệu từ KIS cho thấy, từ năm 2000 đến 2024, tháng 1 thường ghi nhận tỷ suất sinh lời bình quân cao nhất, ở mức 5,03%.
Thống kê diễn biến VN-Index trong các tháng 1
Từ khi thị trường chứng khoán Việt Nam hoạt động (tháng 7/2000) đến nay, VN-Index đã tăng giá trong 14 lần các tháng 1, với mức tăng cao nhất 38,52% (năm 2007). Tuy nhiên, chỉ số cũng có 10 lần giảm, mức giảm mạnh nhất là 11,83% (năm 2002).
Báo cáo từ Mirae Asset Việt Nam (MAS) chỉ ra các mã cổ phiếu có xu hướng tăng trong tháng 1 như BCM, LPB, MBB, TCB, STB, PNJ, SZC. Trong số này, MBB và LPB duy trì mức tăng trưởng ổn định qua các năm, với MBB tăng từ 2% (2021) lên 17% (2024), LPB giữ mức 12-15% trong giai đoạn 2022-2024.
 |
| Danh mục cổ phiếu thường tăng trong các tháng 1 hàng năm (Nguồn ảnh: MAS) |
Dự báo và chiến lược đầu tư tháng 1/2025
Theo Chứng khoán Nhất Việt (VFS), có hai kịch bản chính cho thị trường tháng 1/2025:
– Kịch bản 1: VN-Index dao động trong khoảng 1.250-1.300 điểm. Nhà đầu tư nên giao dịch ngắn hạn, mua ở vùng điểm thấp và chốt lời khi chạm biên trên. Tránh tâm lý mua đuổi trong giai đoạn này.
– Kịch bản 2: VN-Index vượt 1.300 điểm. Nhà đầu tư nên chờ các đợt điều chỉnh kiểm nghiệm lại vùng điểm này để tìm cơ hội giải ngân hợp lý.
Với các chỉ số kỹ thuật tích cực và danh mục cổ phiếu có xu hướng tăng trưởng, tháng 1/2025 được kỳ vọng tiếp tục mang lại cơ hội đầu tư cho những nhà đầu tư có chiến lược giao dịch linh hoạt.
