Theo Chứng khoán SSI, việc Bộ Tài chính thông qua Thông tư sửa đổi là bước tiến gần hơn để TTCK Việt Nam đáp ứng các yêu cầu nâng hạng lên thị trường mới nổi của FTSE Russell.
Vào ngày 18/9/2024, Bộ Tài chính chính thức thông qua Thông tư 68/2024/TT-BTC sửa đổi, bổ sung một số điều của các Thông tư quy định về giao dịch chứng khoán trên hệ thống giao dịch chứng khoán, bù trừ và thanh toán giao dịch chứng khoán, hoạt động của công ty chứng khoán và công bố thông tin trên thị trường chứng khoán. Thông tư này chính thức có hiệu lực thi hành từ ngày 2/11/2024.
Nội dung quan trọng trong thông tư này là hỗ trợ cho nhà đầu tư nước ngoài là tổ chức được đặt lệnh mua cổ phiếu mà không cần yêu cầu đủ tiền để tháo gỡ vướng mắc cho “pre-funding”.
Cụ thể, theo thông tư mới, nhà đầu tư phải có đủ tiền khi đặt lệnh mua chứng khoán, trừ 2 trường hợp:
(1) Nhà đầu tư giao dịch ký quỹ theo quy định tại Điều 9 của Thông tư,
(2) Các tổ chức nước ngoài đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam được phép mua cổ phiếu mà không cần đủ tiền khi đặt lệnh, theo quy định tại Điều 9a.
Thông tư 68/2024/TT-BTC đã bổ sung Điều 9a về “Giao dịch mua cổ phiếu không yêu cầu có đủ tiền khi đặt lệnh của NĐTNN là tổ chức”.
Cuối cùng, thông tư còn điều chỉnh và bổ sung một số điều liên quan đến hoạt động của CTCK và quy định về ngôn ngữ công bố thông tin trên thị trường chứng khoán, yêu cầu các công ty đại chúng lớn phải công bố thông tin bằng cả tiếng Việt và tiếng Anh theo lộ trình từ năm 2025.
 |
| Nguồn: SSI |
Theo Chứng khoán SSI, đây là bước tiến gần hơn để thị trường chứng khoán Việt Nam đáp ứng các yêu cầu nâng hạng lên thị trường mới nổi của FTSE Russell. Nhóm phân tích duy trì kịch bản Việt Nam sẽ được nâng hạng trong kỳ đánh giá tháng 9 năm 2025.
Với việc nâng hạng lên thị trường mới nổi, theo ước tính sơ bộ từ SSI dòng vốn từ các quỹ ETF có thể lên đến 1,7 tỷ USD, chưa tính đến dòng vốn từ các quỹ chủ động (FTSE Russell ước tính tổng tài sản từ các quỹ chủ động gấp 5 lần so với các quỹ ETF).
Do đó, SSI cũng chỉ ra 11 cổ phiếu hưởng lợi khi Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi, bao gồm: VNM, VHM, VIC, HPG, VCB, SSI, MSN, VND, DGC, VRE, VCI.
Theo MASVN, trước thời điểm nâng hạng chính thức 1- 2 năm, đa phần các thị trường chứng khoán đều có dấu hiệu bật tăng tốt.
Ngày 18/09/2024, Bộ Tài chính đã phê duyệt Thông tư 68/2024/TT-BTC, cho phép giao dịch mua cổ phiếu không yêu cầu có đủ tiền khi đặt lệnh của nhà đầu tư tổ chức nước ngoài. Theo đó, nhà đầu tư tổ chức nước ngoài mua chứng khoán ngay trong ngày (T+0) và thanh toán vào các ngày sau (T+1/T+2). Thông tư sẽ có hiệu lực thi hành từ ngày 02/11/2024.
Điều này không chỉ giúp giảm chi phí tài chính và tăng tính linh hoạt cho nhà đầu tư mà còn là tiêu chí quan trọng để nâng cấp thị trường Việt Nam lên trạng thái Thị trường Mới nổi theo chuẩn FTSE Russell.
FTSE Russell chia làm 4 phân hạng: Developed, Advanced Emerging, Secondary Emerging và Frontier.
Theo đánh giá tháng 3/2024 của FTSE, Việt Nam hiện nằm trong danh sách theo dõi nhằm nâng hạng lên Secondary Emerging từ tháng 9/2018. Tuy nhiên, dưới ảnh hưởng của đại dịch Covid-19, cũng như một vài tiêu chí còn bất cập nên mục tiêu chưa hoàn thành.
Hiện Việt Nam vẫn nằm trong danh sách theo dõi với vai trò cận biên và được kỳ vọng phân loại lại lên Secondary Emerging. Hoạt động đánh giá lại sẽ được FTSE thực hiện tiếp tục vào đầu tháng 10/2024, và 2 kỳ năm 2025: tháng 3 và tháng 9.
Theo đợt đánh giá tháng 3/2024 của FTSE, Việt Nam vẫn còn tiêu chí hạn chế để nâng hạng thị trường, việc tháo gỡ vướng mắc từ việc yêu cầu ký quỹ trước giao dịch, cũng như cải thiện quy trình mở mới tài khoản sẽ kỳ vọng nhiều chuyển biến tích cực, là nhân tố hỗ trợ để hiện thực hóa lên thị trường mới nổi.
Cổ phiếu kỳ vọng hưởng lợi nếu nâng hạng thành công
Kết thúc phiên 17/9/2024, quy mô vốn hóa của VN-Index đạt hơn 213 tỷ USD, khá tương đồng với vài quốc gia được phân bổ tỷ trọng thấp trong danh mục FTSE Emerging markets Index. Tiêu biểu như quy mô vốn hóa thị trường Chile đạt 170 tỷ USD (T6/2024). MASVN ước tính tỷ trọng của Việt Nam trong rổ sẽ ở mức khoảng 0,6% khi được thêm vào chính thức.
Điển hình, Vanguard FTSE Emerging Markets ETF với quy mô gần 79 tỷ USD. Với tỷ trọng phân bổ 0,6%, Việt Nam có thể được giải ngân ở khoảng 474 triệu USD. Nhóm phân tích Mirae Asset cho rằng, dòng tiền ngoại chảy vào Việt Nam không những đến từ những quỹ sử dụng chỉ số FTSE Emerging markets Index làm tham chiếu, mà còn những quỹ khác khi thị trường được nâng hạng.
CTCK này tổng hợp một số quỹ ETF sử dụng FTSE Emerging markets Index làm tham chiếu. Với tỷ trọng phân bổ 0,6%, Việt Nam có thể nhận đầu tư như bảng giả định bên dưới, ước tính khoảng 516 triệu USD (gần 12.500 tỷ đồng).
Theo quan sát của nhóm phân tích MASVN, đa phần các thị trường trước thời điểm nâng hạng chính thức 1- 2 năm, thị trường chứng khoán đều có dấu hiệu bật tăng. Cụ thể: Qatar tăng hơn 45% từ (T9/2013-T9/2014), Saudi Arabia tăng hơn 23% (T3/2017-T3/2018), Romania tăng hơn 18% từ (T9/2018-T9/2019).
Bên cạnh đó, Mirae Asset kỳ vọng các mã trong danh mục hiện tại của FTSE được hưởng lợi nếu nâng hạng thành công. Cụ thể, nhà đầu tư nước ngoài có thể gom thêm gần 1,7 triệu cổ phiếu Hòa Phát (HPG), 1,5 triệu cổ phiếu Vingroup (VIC), 1,6 triệu cổ phiếu Vinhomes (VHM), 1 triệu cổ phiếu Vinamilk (VNM),…
