Chứng khoán MB (MBS) cho biết, hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 12 sụt giảm đáng kể so với tháng trước. Trong khi đó, hoạt động mua lại đang tăng tốc mạnh mẽ.
Theo báo cáo cập nhật thị trường trái phiếu của MSB, tính đến ngày 22/12, tổng giá trị trái phiếu phát hành thành công trong tháng 12 ước đạt hơn 16.700 tỷ đồng, cao gấp 3 lần so với cùng kỳ. Tuy nhiên, nếu so với tháng trước, hoạt động phát hành đã sụt giảm tới 57%.
 |
| Hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 12 sụt giảm đáng kể so với tháng trước |
MSB cho hay, trong tháng này, nhóm tài chính – ngân hàng tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn với khoảng 79% giá trị phát hành trong tháng, lợi suất vào khoảng 5,1% – 7,5%. Trong đó, Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank, HOSE: TPB) là đơn vị phát hành giá trị lớn nhất trong tháng với 6.298 tỷ đồng, bao gồm 3.000 tỷ đồng trái phiếu lãi suất 5,8% và 3.298.1 tỷ đồng trái phiếu lãi suất 7,03%, thời hạn 2-10 năm. Lãi suất cao nhất trong tháng là 12% ghi nhận từ đợt chào bán 2.000 tỷ đồng của Công ty CP Vinhomes (HOSE: VHM).
Đáng chú ý, lãi suất phát hành trái phiếu doanh nghiệp của nhóm ngân hàng có xu hướng nhích lên trong tháng 12 sau nhiều tháng giảm điểm. Theo MBS, đây có thể là một dấu hiệu cho thấy lãi suất huy động của ngân hàng khó giảm thêm nữa.
 |
| Tổng giá trị trái phiếu phát hành thành công trong tháng 12 cao gấp 3 lần so với cùng kỳ nhưng sụt giảm tới 57% so với tháng 11 |
Luỹ kế 12 tháng, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt 268.000 tỷ đồng, giảm 1% so cùng kỳ. Lãi suất trái phiếu doanh nghiệp bình quân trong 12 tháng năm 2023 đạt 8,3%, cao hơn so với mức trung bình 7,9% của năm 2022. Đặc biệt, trong tháng 11, thị trường trái phiếu chứng kiến đợt phát hành ra quốc tế của Công ty CP Tập đoàn Vingroup (HOSE: VIC) với tổng giá trị lên tới 250 triệu USD, với kỳ hạn 5 năm.
Về cơ cấu, theo MBS, từ đầu năm đến nay, ngân hàng là nhóm ngành có giá trị phát hành cao nhất với khoảng 138.300 tỷ, chiếm tỷ trọng 51% so với tổng giá trị. Lãi suất bình quân gia quyền của trái phiếu Ngân hàng là 6,7%/năm, kỳ hạn bình quân 4,8 năm. Về giá trị, Ngân hàng TMCP Á Châu (HOSE: ACB), Ngân hàng TMCP Phương Đông (HOSE: OCB), Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt (Techcombank, HOSE: TCB) là các ngân hàng phát hành giá trị lớn nhất lần lượt, lần lượt là 18.900 tỷ đồng, 17.300 tỷ đồng và 15.500 tỷ đồng).
Xếp sau nhóm ngân hàng là bất động sản, với tỷ trọng 29%.. Trong 12 tháng, tổng giá trị phát hành của nhóm này đạt 77.100 tỷ đồng, tăng 15% so cùng kỳ. MBS cho biết, lãi suất bình quân gia quyền của trái phiếu bất động sản vẫn là 9,9%/năm, kỳ hạn bình quân là 2,4 năm.
 |
| Cơ cấu giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp năm 2023 |
Các doanh nghiệp bất động sản phát hành giá trị lớn nhất gồm có: Công ty TNHH Capitaland Tower (12.200 tỷ đồng), Vinhomes (9.000 tỷ đồng), Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Đô thị Hưng Yên (7.200 tỷ đồng).
Nếu như trong tháng 12, hoạt động phát hành trái phiếu có xu hướng chậm lại thì hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn lại tăng tốc. Cụ thể, trong tháng cuối cùng của năm, giá trị trái phiếu mua lại trước hạn ước đạt hơn 21.200 tỷ đồng, tăng 94% so với tháng trước.
Lũy kế từ đầu năm đến nay, khoảng 227.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đã được mua lại trước hạn, tăng 1% so cùng kỳ. Trong đó, nhóm ngành ngân hàng vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất với khoảng 49% tổng giá trị mua lại. Theo sau là nhóm ngành bất động sản và xây dựng với tỷ trọng lần lượt là 14% và 13%.
 |
| Giá trị mua lại trái phiếu doanh nghiệp trước hạn thời gian gần đây |
MBS cập nhật, tính đến ngày 22/12, đã có khoảng 103 doanh nghiệp thông báo về việc chậm/hoãn thanh toán gốc, lãi trái phiếu. Nhóm nghiên cứu ước tính, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp chậm các nghĩa vụ thanh toán vào khoảng 192.600 tỷ đồng, chiếm gần 19% dư nợ trái phiếu doanh nghiệp của toàn thị trường. Đáng chú ý, nhóm ngành bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất, với khoảng 70% giá trị chậm trả.
