Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch hôm nay, CLB Chứng khoán MBA Việt Nam trích dẫn để bạn đọc tham khảo.
NHÀ ĐẦU TƯ CÓ THỂ XEM LẠI KHUYẾN NGHỊ PHIÊN GIAO DỊCH TRƯỚC TẠI ĐÂY.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCB
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Tổng thu nhập hoạt động của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, mã VCB – sàn HOSE) trong quý II/2023 đạt 17.470 tỷ đồng (tăng 9,4% so với cùng kỳ năm ngoái) được đóng góp chủ yếu bởi thu nhập lãi thuần (tăng 9,6%). Chi phí dự phòng giảm 7%, chi phí hoạt động giảm nhẹ 2,7%. Theo đó, lợi nhuận trước thuế của VCB đạt 7.428 tỷ đồng (tăng 25%), hoàn thành 48% kế hoạch năm 2023 và đứng đầu toàn ngành.
Tỷ lệ nợ xấu đi ngược với xu hướng toàn ngành khi giảm xuống còn 0,83%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu hiện đang ở mức cao nhất ngành (386%) khi ngân hàng duy trì mức trích lập cao trong quý II, điều này sẽ cho phép VCB linh hoạt trong việc giảm dự phòng và hỗ trợ lợi nhuận trong nửa cuối năm.
NIM sẽ được duy trì ổn định trong những quý tới khi tăng trưởng huy động ở mức khá và chi phí vốn (COF) dự báo sẽ bắt đầu giảm trong quý III chủ yếu do các khoản huy động giai đoạn quý IV/2022 kỳ hạn 6 tháng đáo hạn cùng với lãi suất huy động thị trường 1&2 giảm trong quý II/2023.
Điều chỉnh giảm dự phóng tăng trưởng tín dụng của VCB xuống còn 10,3% phản ánh nhu cầu tín dụng yếu. Dù vậy đây vẫn là mức tăng trưởng khá cao so với nửa đầu năm do chúng tôi kỳ vọng ngân hàng sẽ đẩy mạnh giải ngân vào thời gian tới nhờ sự hỗ trợ của TT06/23 và kỳ vọng phục hồi của nền kinh tế.
Sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu cho năm 2023 của cổ phiếu VCB là 101.400 đồng/CP, cao hơn 16,6% so với giá tại ngày 21/09/2023, đồng thời khuyến nghị mua với cổ phiếu VCB.
Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu PTB
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Doanh thu quý II/2023 của CTCP Phú Tài (PTB) được hỗ trợ nhờ doanh thu mảng khai thác và sản xuất đá nhân tạo, đạt 489 tỷ đồng (tăng 26% so với quý trước), trong khi đó doanh thu mảng gỗ nội thất đạt 732 tỷ đồng (giảm 1%) khi nhu cầu tiêu thụ tại Mỹ vẫn ở mức thấp. Biên lãi gộp cấp công ty trong đạt 22% (tăng 200 bps so với quý trước, giảm 300 bps so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 106 tỷ đồng (tương ứng với 7%, tăng 300 bps so với quý trước).
Chúng tôi cho rằng kết quả kinh doanh mảng đá nhân tạo và gỗ nội thất của PTB sẽ hồi phục tốt hơn trong nửa cuối năm 2023 nhờ (1) số lượng giao dịch nhà ở và xây dựng mới quay trở lại tăng trong tháng 7/2023 sẽ tạo động lực tiêu thụ cho các sản phẩm đá thạch anh, đá lát và gỗ nội thất, (2) tồn kho của các nhà phân phối nội thất đã giảm 5 tháng liên tiếp từ tháng 2/2023 và nhu cầu tiêu thụ lớn cho giai đoạn cuối năm sẽ thúc đẩy các nhà bán lẻ gia tăng nhập hàng. Đồng thời, diễn biến thuận lợi của tỷ giá USD/VND cũng sẽ giúp PTB gia tăng lợi nhuận kênh xuất khẩu.
Tới cuối quý II/2023, giá trị hàng tồn kho của dự án Phú Tài Residence đạt 235 tỷ đồng, tương ứng với doanh thu còn lại là 530 tỷ đồng, chúng tôi kỳ vọng phần lớn doanh thu này sẽ được ghi nhận trong 2024. Bên cạnh đó, dự án Phú Tài Central Life (đã hoàn thiện phần móng, đang xây hầm) cũng sẽ được mở bán từ quý II/2024.
Chúng tôi xác định giá trị hợp lý của PTB đạt 67.300 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị nắm giữ với PTB.
Thêm mới phiên hôm nay: Thực hiện hóa lợi nhuận một phần, hạ tỉ trọng cổ phiếu đang nắm giữ sẵn sàng bán.
Các cổ phiếu chú ý thêm: BĐS KCN, Dệt may, Gỗ, Đá xuất khẩu, Đầu tư công,...
Ghi chú:
Các cổ phiếu không xuất hiện trong danh mục nắm giữ là đồng nghĩa với việc đã được đóng vị thế trong phiên.
Các cổ phiếu thêm mới là các cổ phiếu đã được mở vị thế trong phiên giao dịch hôm nay.
Chi tiết các điểm mua/ bán nhanh nhất vui lòng liên hệ Hotline: 0905 889 188
Lưu ý: Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
Mọi thông tin cần hỗ trợ về Tư vấn đầu tư, Quản lý tài sản, Ủy quyền đầu tư và các nghiệp vụ chứng khoán khác, Quý khách vui lòng liên hệ:
Công ty Chứng khoán Phú Hưng Securities
Tầng 5, Tòa nhà Vinafor, Số 127 Lò Đúc, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội, Việt Nam.
2- DÀNH CHO CÁC TỔ CHỨC/ DOANH NGHIỆP: MUỐN LÀM DEAL CỔ PHIẾU LỚN VUI LÒNG LIÊN HỆ: 0905 88 91 88
Trân trọng cảm ơn!
Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch hôm nay, CLB Chứng khoán MBA Việt Nam trích dẫn để bạn đọc tham khảo.
NHÀ ĐẦU TƯ CÓ THỂ XEM LẠI KHUYẾN NGHỊ PHIÊN GIAO DỊCH TRƯỚC TẠI ĐÂY.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCB
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Tổng thu nhập hoạt động của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, mã VCB – sàn HOSE) trong quý II/2023 đạt 17.470 tỷ đồng (tăng 9,4% so với cùng kỳ năm ngoái) được đóng góp chủ yếu bởi thu nhập lãi thuần (tăng 9,6%). Chi phí dự phòng giảm 7%, chi phí hoạt động giảm nhẹ 2,7%. Theo đó, lợi nhuận trước thuế của VCB đạt 7.428 tỷ đồng (tăng 25%), hoàn thành 48% kế hoạch năm 2023 và đứng đầu toàn ngành.
Tỷ lệ nợ xấu đi ngược với xu hướng toàn ngành khi giảm xuống còn 0,83%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu hiện đang ở mức cao nhất ngành (386%) khi ngân hàng duy trì mức trích lập cao trong quý II, điều này sẽ cho phép VCB linh hoạt trong việc giảm dự phòng và hỗ trợ lợi nhuận trong nửa cuối năm.
NIM sẽ được duy trì ổn định trong những quý tới khi tăng trưởng huy động ở mức khá và chi phí vốn (COF) dự báo sẽ bắt đầu giảm trong quý III chủ yếu do các khoản huy động giai đoạn quý IV/2022 kỳ hạn 6 tháng đáo hạn cùng với lãi suất huy động thị trường 1&2 giảm trong quý II/2023.
Điều chỉnh giảm dự phóng tăng trưởng tín dụng của VCB xuống còn 10,3% phản ánh nhu cầu tín dụng yếu. Dù vậy đây vẫn là mức tăng trưởng khá cao so với nửa đầu năm do chúng tôi kỳ vọng ngân hàng sẽ đẩy mạnh giải ngân vào thời gian tới nhờ sự hỗ trợ của TT06/23 và kỳ vọng phục hồi của nền kinh tế.
Sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu cho năm 2023 của cổ phiếu VCB là 101.400 đồng/CP, cao hơn 16,6% so với giá tại ngày 21/09/2023, đồng thời khuyến nghị mua với cổ phiếu VCB.
Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu PTB
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Doanh thu quý II/2023 của CTCP Phú Tài (PTB) được hỗ trợ nhờ doanh thu mảng khai thác và sản xuất đá nhân tạo, đạt 489 tỷ đồng (tăng 26% so với quý trước), trong khi đó doanh thu mảng gỗ nội thất đạt 732 tỷ đồng (giảm 1%) khi nhu cầu tiêu thụ tại Mỹ vẫn ở mức thấp. Biên lãi gộp cấp công ty trong đạt 22% (tăng 200 bps so với quý trước, giảm 300 bps so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 106 tỷ đồng (tương ứng với 7%, tăng 300 bps so với quý trước).
Chúng tôi cho rằng kết quả kinh doanh mảng đá nhân tạo và gỗ nội thất của PTB sẽ hồi phục tốt hơn trong nửa cuối năm 2023 nhờ (1) số lượng giao dịch nhà ở và xây dựng mới quay trở lại tăng trong tháng 7/2023 sẽ tạo động lực tiêu thụ cho các sản phẩm đá thạch anh, đá lát và gỗ nội thất, (2) tồn kho của các nhà phân phối nội thất đã giảm 5 tháng liên tiếp từ tháng 2/2023 và nhu cầu tiêu thụ lớn cho giai đoạn cuối năm sẽ thúc đẩy các nhà bán lẻ gia tăng nhập hàng. Đồng thời, diễn biến thuận lợi của tỷ giá USD/VND cũng sẽ giúp PTB gia tăng lợi nhuận kênh xuất khẩu.
Tới cuối quý II/2023, giá trị hàng tồn kho của dự án Phú Tài Residence đạt 235 tỷ đồng, tương ứng với doanh thu còn lại là 530 tỷ đồng, chúng tôi kỳ vọng phần lớn doanh thu này sẽ được ghi nhận trong 2024. Bên cạnh đó, dự án Phú Tài Central Life (đã hoàn thiện phần móng, đang xây hầm) cũng sẽ được mở bán từ quý II/2024.
Chúng tôi xác định giá trị hợp lý của PTB đạt 67.300 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị nắm giữ với PTB.
Thêm mới phiên hôm nay: Thực hiện hóa lợi nhuận một phần, hạ tỉ trọng cổ phiếu đang nắm giữ sẵn sàng bán.
Các cổ phiếu chú ý thêm: BĐS KCN, Dệt may, Gỗ, Đá xuất khẩu, Đầu tư công,...
Ghi chú:
Các cổ phiếu không xuất hiện trong danh mục nắm giữ là đồng nghĩa với việc đã được đóng vị thế trong phiên.
Các cổ phiếu thêm mới là các cổ phiếu đã được mở vị thế trong phiên giao dịch hôm nay.
Chi tiết các điểm mua/ bán nhanh nhất vui lòng liên hệ Hotline: 0905 889 188
Lưu ý: Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
Mọi thông tin cần hỗ trợ về Tư vấn đầu tư, Quản lý tài sản, Ủy quyền đầu tư và các nghiệp vụ chứng khoán khác, Quý khách vui lòng liên hệ:
Công ty Chứng khoán Phú Hưng Securities
Tầng 5, Tòa nhà Vinafor, Số 127 Lò Đúc, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội, Việt Nam.
