Top 3 ngân hàng Phố Wall đồng loạt nêu quan điểm ảm đạm về thị trường, với dự báo chứng khoán Mỹ có thể giảm hơn 20% vào năm tới.
Với Bank of America, cuộc khủng hoảng thanh khoản bắt nguồn từ Fed có thể gây áp lực lên chỉ số S&P 500. Trong khi đó, Morgan Stanley và Deutsche Bank cho rằng triển vọng lợi nhuận yếu hơn và suy thoái tại Mỹ có thể châm ngòi cho làn sóng bán tháo.
Chỉ số S&P 500 đã tăng từ đáy tháng 10/2022 lên gần 4,000 điểm. Tuy nhiên, các chuyên viên phân tích tin rằng đà leo dốc chỉ là cú nảy trong thị trường con gấu.
Các đợt nâng lãi suất quyết liệt của Fed, nỗi lo suy thoái và tác động từ cuộc chiến Nga-Ukraine đã kéo S&P 500 giảm 15% trong năm 2022. Sau đây là dự báo của các ngân hàng lớn tại Mỹ về thị trường chứng khoán trong năm 2023.
Morgan Stanley
Morgan Stanley kỳ vọng S&P 500 sẽ giảm 24% xuống còn từ 3,000-3,300 điểm, có lẽ trong 4 tháng đầu năm 2023. Mike Wilson, Chiến lược gia tại Morgan Stanley, cho rằng việc các công ty hạ thấp triển vọng lợi nhuận trong giai đoạn suy thoái sẽ tác động tiêu cực tới định giá chứng khoán.
“Đó là khi làn sóng điều chỉnh giảm triển vọng lợi nhuận lên đến đỉnh điểm”, ông Wilson nói.
Trong giai đoạn kinh tế suy thoái, doanh nghiệp và người tiêu dùng giảm chi tiêu và từ đó tác động tới doanh thu của doanh nghiệp. Lãi suất cao hơn cũng làm gia tăng chi phí đi vay và việc mở rộng đầu tư cũng đắt đỏ hơn.
“Thị trường con gấu vẫn chưa kết thúc”, ông nói thêm. “Chúng ta sẽ có đáy thấp hơn nhiều nếu dự báo lợi nhuận của chúng tôi chính xác”.
Ông Wilson dự báo S&P 500 khép năm 2023 ở gần mức 3,900 điểm, nhưng cho rằng thị trường sẽ biến động rất mạnh.
“Nhà đầu tư cần cảnh giác trong 3-6 tháng tới”, ông nói trên chương trình “Fast Money” của CNBC trong ngày 29/11. “Đó là thời điểm chúng tôi nghĩ thị trường sẽ giảm mạnh. Việc mức dự phóng (3,900 điểm) quá gần với mức điểm hiện tại nghe có vẻ như sẽ có 6 tháng buồn chán sắp đến, nhưng không đâu, đây sẽ là một đợt biến động thực sự dữ dội”.
Bank of America
Thị trường sẽ bị tác động bởi đợt suy thoái trong năm 2023, với kinh tế Mỹ giảm 0.4% trong quý 1/2023, theo Bank of America.
Bank of America cũng dự báo S&P 500 có thể giảm 24% so với mức hiện tại xuống mức 3,000 điểm khi các công ty bị buộc giảm triển vọng lợi nhuận. Đây sẽ là mức đáy mới trong chu kỳ của thị trường con gấu hiện tại.
Tuy nhiên, thị trường còn đối mặt với một rủi ro khác: Các đợt thắt chặt định lượng của Fed ở mức 95 tỷ USD/tháng. Động thái này có thể rút cạn thanh khoản trên thị trường.
Bank of America cho biết cuộc suy thoái sắp tới có thể khác, một phần vì “quả bong bóng lớn nhất” nằm ở mức đòn bẩy cao chưa từng thấy ở các Chính phủ và NHTW” thay vì đòn bẩy ở người tiêu dùng và doanh nghiệp. Điều này có thể dẫn tới rủi ro thanh khoản.
Tuy vậy, Bank of America vẫn dự báo S&P 500 khép năm 2023 ở mức 4,000 điểm, nhưng sẽ biến động mạnh trong quá trình này.
Deutsche Bank
Trong báo cáo triển vọng năm 2023, Deutsche Bank kỳ vọng chứng khoán toàn cầu giảm mạnh vì nền kinh tế Mỹ suy thoái nghiêm trọng và kéo dài. Tuy nhiên, ngân hàng này dự báo đà giảm sẽ diễn ra vào giữa năm 2023 thay vì những tháng đầu năm.
Họ dự báo S&P 500 sẽ tăng lên 4,500 điểm trong nửa đầu năm, rồi lao dốc hơn 25% xuống mức mức 3,375 điểm trong quý 3/2023 khi các đợt thắt chặt tiền tệ của Fed đẩy kinh tế rơi vào suy thoái toàn diện.
“Theo quan điểm của chúng tôi, Fed và ECB quyết tâm kéo giảm lạm phát về mức mong muốn trong vài năm tới”, David Folkerts-Landau, Chuyên gia kinh tế trưởng tại Deutsche Bank, viết trong một báo cáo.
“Mặc dù chi phí để làm việc đó có thể thấp hơn trong quá khứ vì nhiều lý do, nhưng khó có thể không gây tác động nào. Ít nhất là kinh tế Mỹ và châu Âu sẽ giảm nhẹ và tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh”, ông nói thêm.
Deutsche Bank cũng bi quan về lợi nhuận doanh nghiệp, dự báo EPS giảm từ 222 USD xuống 195 USD. Tuy vậy, Deutsche Bank dự báo S&P 500 sẽ hồi phục lên mức 4,500 điểm vào cuối năm 2023.
